Opciones Reales Para Hacer Balance Y Mirar Hacia Adelante

Discutimos los desarrollos recientes en la teoría de las opciones reales y sus aplicaciones a la investigación estratégica de gestión, examinamos las posibles dificultades en la implementación de opciones reales en la teoría y la práctica y proponemos varias áreas para la investigación futura. Nuestra revisión muestra que la teoría de las opciones reales ha proporcionado ideas importantes sobre las decisiones de inversión y de salida, así como sobre la elección de los modos de inversión. Además, los estudios de investigación existentes han contribuido sustancialmente a nuestra comprensión de si y cómo las organizaciones pueden beneficiarse de opciones reales. Las investigaciones futuras que abordan las dificultades en las aplicaciones avanzarán tanto en la teoría de las opciones reales como en la práctica en la gestión estratégica. Si experimenta problemas al descargar un archivo, compruebe si tiene la aplicación adecuada para verla primero. En caso de problemas adicionales, lea la página de ayuda de IDEAS. Tenga en cuenta que estos archivos no están en el sitio IDEAS. Por favor sea paciente ya que los archivos pueden ser grandes. Documento proporcionado por la Universidad de Illinois en Urbana-Champaign, College of Business en su serie Working Papers con el número 06-0114.Real options: Haciendo balance y mirando hacia el futuro. Citas Citas 5 Referencias Referencias 96 quotEn caso de una inversión va mal, puede ser totalmente recuperado o redistribuido. Sin embargo, como los activos reales suelen ser específicos de una empresa, específicos de la industria o sujetos a imperfecciones del mercado, son hasta cierto punto irreversibles (Dixit amp Pindyck, 1994, Rivoli amp Salorio, 1996, Li et al. En el caso de los costes irrecuperables, las empresas que hayan invertido todos los recursos por adelantado serán muy poco probables de terminar proyectos que no hayan tenido éxito. Quot Mostrar descripción Ocultar descripción DESCRIPCIÓN: A partir de la literatura sobre opciones reales y la teoría del comportamiento de la empresa, este estudio investiga el impacto de un enfoque de inversión escalonada a la innovación en la composición de la cartera de proyectos de las empresas y el efecto moderador del rendimiento de la empresa. Utilizando los conocimientos de la teoría del comportamiento de la empresa, argumentamos que, al realizar sus inversiones en innovación, tanto las empresas con un desempeño más bajo como las de mayor rendimiento harán uso de la opción para retrasar las decisiones del proyecto hasta que haya más información disponible. También argumentamos que, contrariamente a las empresas de mayor rendimiento, las empresas de bajo rendimiento carecen de los recursos necesarios para investigar una amplia gama de oportunidades de innovación en profundidad y, por lo tanto, harán más uso de la opción de iniciar proyectos adicionales y abandonar los menos prometedores Otros. Los análisis de regresión que utilizan datos de encuestas y calificaciones crediticias de 2.956 empresas manufactureras y de servicios alemanas confirman en gran medida nuestras hipótesis. Este estudio contribuye al desarrollo de la teoría en el área de la gestión estratégica, el razonamiento de opciones reales y la teoría del comportamiento de la empresa, demostrando cómo el desempeño general de las empresas y la disponibilidad de recursos determinan el impacto preciso de un enfoque de inversión escalonado en la composición de la cartera de proyectos. Además, al demostrar cómo el rendimiento más bajo y el rendimiento más alto hacen un uso diferente de la estadificación del proyecto en la adaptación de la composición de su cartera, el estudio proporciona una visión de los distintos mecanismos y características de la búsqueda holgada y problemática. Nuestros hallazgos tienen importantes implicaciones para las empresas que buscan optimizar su estrategia de innovación. Por lo tanto, los retrasos en las desinversiones no tienen por qué atribuirse plenamente a los gestores, ni a los intereses creados, ni a los malos tratos de colgarse a la pérdida de unidades de negocio. Podría haber razones más racionales, como el pensamiento de opciones reales que pueden estar guiando los retrasos en las desinversiones en condiciones de incertidumbre (Li et al., 2007). Por lo tanto, este estudio apoya una visión más benevolente de las decisiones administrativas relacionadas con las desinversiones que las sugeridas por la literatura anterior. RESUMEN: Este trabajo examina las implicaciones de la teoría de las opciones reales tanto para la decisión de desinvertir una unidad de negocio como para el modo de desinversión. Se demuestra que la decisión de desinvertir una unidad de negocio y la decisión de participar en modos escalonados de desinversión son a la vez sensibles a la incertidumbre, en consonancia con la lógica de las opciones reales. Sin embargo, frente a la incertidumbre, los resultados sugieren que las formas escalonadas de gobernabilidad crean opciones reales que son de menor valor en comparación con simplemente no deshacerse de una unidad de negocio. Por lo tanto, este estudio muestra que las empresas tienen opciones reales de valor variado para elegir en el contexto de desinversiones. Artículo Completo Abril 2011 Nagalakshmi Damaraju Jay Barney Anil K. Makhija QuotFootholds ofrece el potencial para las ventajas del primer operador, ya que los puntos de apoyo pueden posicionarse estratégicamente para explotar las oportunidades al primer signo de valor. En ausencia de las ventajas del primer operador, las empresas no se dan cuenta de los beneficios de invertir temprano y pueden esperar hasta que las condiciones se vuelvan más favorables, o incluso ganar experiencia observando otras firmas que se mueven temprano (Folta amp Ox27Brien, 2004 Kulatilaka amp Perotti, 1998 Li, James, Madhavan , Amp Mahoney, 2007). Debido a las ventajas de los promotores anticipados, es probable que se ejerzan opciones cuando el valor presente de las oportunidades actuales y las oportunidades potenciales de crecimiento exceden el valor del diferimiento y cualquier valor remanente del crecimiento realizado después de diferir. Quot Mostrar el resumen Ocultar el resumen RESUMEN: Un punto de apoyo es una unidad de negocio dentro de una empresa diversificada que posee una cuota de mercado muy pequeña. Si un punto de apoyo permanece pequeño o crece tiene implicaciones para la dinámica competitiva dentro de su industria y para el desempeño de las empresas involucradas en la industria. Sin embargo, poco se sabe acerca de por qué algunos puntos de apoyo persiguen el crecimiento, mientras que otros no lo hacen. Nos basamos en la teoría de la competencia multipunto y las opciones reales para examinar el comportamiento de pie. Los datos de 270 puntos de apoyo revelan que las variables basadas en cada teoría explican una varianza significativa y única. Por lo tanto, cada teoría ofrece una explicación necesaria, pero no suficiente, para la conducta de pie. David J. KetchenReal Opciones: Haciendo balance y mirando hacia adelante Barclay E. James Universidad de Illinois en Urbana-Champaign - Colegio de Negocios Ravi Madhavan Universidad de Pittsburgh Joseph T. Mahoney Universidad de Illinois Avances en Gestión Estratégica, Vol. Resumen: Discutimos los desarrollos recientes en la teoría de las opciones reales y sus aplicaciones a la investigación de la gestión estratégica, examinamos las posibles dificultades en la implementación de opciones reales en la teoría y la práctica y proponemos varias áreas para la investigación futura. Nuestra revisión muestra que la teoría de las opciones reales ha proporcionado consideraciones sustanciales sobre las decisiones de inversión y de salida, así como sobre la elección de los modos de inversión. Además, los estudios de investigación existentes han contribuido significativamente a nuestra comprensión de si y cómo las organizaciones pueden beneficiarse de opciones reales. Las investigaciones futuras que abordan las dificultades en las aplicaciones avanzarán tanto en la teoría de las opciones reales como en la práctica en la gestión estratégica. Llamamos a futuras generaciones de investigación para mejorar el impacto de las opciones reales como una lente conceptual dominante emergente en la gestión estratégica. Número de páginas en archivo PDF: 49 opciones reales, incertidumbre, decisiones de inversión, gobernabilidad y desempeño Fecha de publicación: 28 de mayo de 2008 Última revisión: 31 de enero de 2010 Sugerido Citación Li, Yong y James, Barclay E. y Madhavan, Ravi y Mahoney, Joseph T. Real Opciones: Haciendo balance y mirando hacia adelante. Avances en Gestión Estratégica, Vol. 24, págs. 31-66. Disponible en SSRN: ssrn / abstract1138464 Información de contacto